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　　2016年10月10日，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》以及《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，要求多种方式优化企业债务结构，有序开展市场化银行债权转股权。截至2016年年末，银行市场化债转股签署协议一共16份，其中建行8份，工行5份，中行2份、农行1份。

　　武钢集团与建行共同设立武汉武钢转型发展基金（合伙制），基金规模120亿元，出资比例5：1。基金作用：置换武钢集团部分债务；对武钢子公司进行增资。

　　云锡集团与建设银行在北京签订总额近50亿元的市场化债转股投资协议。基金作用：置换高息负债；投资云锡集团有较好盈利前景的板块和优质资产。

　　由建设银行及其关联方以权益投资等多种方式，向海翼集团及其关联方提供金额约50亿元的资金。

　　建行及其关联方将以权益投资等多种方式向广晟公司及下属企业提供约150亿元资金。

　　建设银行或其关联方以货币资金的形式出资100亿元与广州交投集团展开“债转股”项目。

　　建行以多种方式向建工控股提供总金额100亿元的资金：对建工控股核心成员企业增资扩股；设立并购基金，阶段性优化调整建工控股合并财务报表；设立并表型基金投资建工控股承接的PPP项目。

　　建设银行将牵头分阶段设立三只总规模210亿元基金与山东能源集团开展市场化债转股合作。

　　由中国银行、交通银行、国家开发银行、农业银行、进出口银行和浦东发展银行等六家银行与中钢集团正式签署《中国中钢集团公司及下属公司与金融债权人债务重组框架协议》，债务处置方案为：“留债+可转债+有条件债转股”，分两阶段实施。在第一阶段，对本息总额600多亿元的债权进行整体重组，分为留债和可转债两部分。第二阶段，在相关条件满足的情况下，可转债持有人逐步行使转股权，600亿银行债务中的一半将主要通过可转债实现。

　　农业银行通过“企业分立+债务重组+债转股”的操作模式，牵头债权金融机构实施银行债权转股权。

　　山西焦煤与中国建设银行开展市场化债转股合作后，双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。“山西焦煤集团降本增效基金”主要用于置换山西焦煤集团公司及其下属公司高息负债；“山西焦煤集团转型发展基金”主要用于支持山西焦煤集团公司围绕发展战略进行产业整合。

　　工商银行将与冀东集团开展总规模50亿元的债转股业务，资金分期到位，首期为25亿元，将采用有限合伙基金模式投入企业，用于置换企业存量融资。

　　工商银行与太钢集团合作设立规模60亿元的“债转股”产业基金，同时采取资管计划以增资扩股方式投入40亿元。

　　中国银行与甘肃省公航旅集团签署债转股业务合作框架协议，双方拟共同发起设立基金100亿元，以股权形式投资于公航旅集团及其下属关联企业，置换公航旅集团存量融资，此次合作预计降低公航旅资产负债率2%。

　　12月9日，工行与山东黄金集团签署《债转股合作框架协议》，开展总规模约100亿元的债转股业务。“工行与山东黄金集团此次开展的债转股业务主要通过基金模式开展。”工行将与山东黄金集团共同设立债转股基金，投资入股山东黄金集团子公司，山东黄金集团可将投资资金用于归还银行存量债务，以此实现债转股。在帮助山东黄金集团降低并维持合理杠杆率水平的基础上，工行还将在贵金属租赁、国际业务、全球现金管理、结算、重组并购、金融顾问等领域提供综合性金融服务。

　　建行落地的市场化债转股项目，包括与武钢设立120亿元的武汉武钢转型发展基金（合伙制），与山西焦煤集团设立总计250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”等。其中，基金模式颇受青睐。

　　在武钢集团的债转股方案中，武钢集团与建信信托共同设立了武汉武钢转型发展基金合伙企业（有限合伙）。从基金层面来看，建信信托和武钢集团的出资比例为5：1，建信信托出资100亿（该100亿由建行募集），武钢集团出资20亿元。由该合伙企业承接债转股的股权，该有限合伙基金的管理人为建行旗下建银国际以及建信资本。

　　云南锡业的债转股模式中，建行的子公司将设立基金承接债转股的股权，而建信信托则担任该基金的管理人。

　　12月9日，中行、交行、国开行、农行、进出口银行和浦发银行等六家债委会主席行，签署了与中钢集团的债转股协议，中钢600多亿元债务重组采取“留债+可转债+有条件债转股”的模式，分两阶段实施。

　　其中270亿元“可转债”是此前债转股并未使用过的一种方式，这部分可转债锁定期三年，三年之后实施有条件转股。

　　建行对厦门海翼的50亿元债转股，采取的是建行及关联方以权益投资等多种方式进行。农行则通过“企业分立+债务重组+债转股”的操作模式，牵头债权金融机构对六枝工矿集团实施债转股。

　　10月13日，银监会召集债转股试点银行开会，就银行成立债转股子公司一事进行讨论，要求银行既要把事情做好，又要规范化运作，以有效防范各类风险。工、农、中、建、交五家国有大行，均表示愿意申请成立债转股子公司，以参与到“去杠杆”的进程中。各家银行方案基本一致，以自有资金出资100亿左右，成立专门经营债转股的投资子公司，按有关规定，交叉实施债转股。成立子公司的原因，一是“专事专办”，二是为隔离道德风险。“我们希望用专门的机构，专业的人才，把从资金募集、对持股企业的日常管理、日后退出等整个事情做好，不然人和业务混搭在银行体系里面，不利于隔离风险。”一位大行人士解释道。

　　《关于市场化银行债权转股权的指导意见》要求，银行不得直接将债权转为股权，应通过向实施机构转让债权、由实施机构将债权转为对象企业股权的方式实现。实施机构可以是金融资产管理公司、保险资产管理机构、国有资本投资运营公司等多种类型。作为本轮市场化债转股首单，云锡集团10月16日与建行签署50亿元市场化债转股协议。其实施机构并非建行，而是由建信信托有限责任公司负责基金管理。

　　银行成立资产管理公司，是本轮市场化债转股下的一大突破。债转股意见提到了由现有的资产管理公司(AMC)或银行自己的子公司进行转股。

　　如果其他资产管理公司来与银行做债转股，会遇到信息不对称的问题，双方价格很难谈的好。银行觉得打折打的太狠，而AMC则觉得价格已经够高。由于本轮市场化债转股银行有处置不良资产的需要，所以用子公司来进行债转股，后期便于管理，这是配套债转股的一个突破。