多宝体育,多宝体育官方网站,多宝体育APP下载

　　定投和不定投，我都用真金白银实战，并反复研究思考过其本质，今天一定要给大家戳透基金定投赚钱的核心：

　　股市大涨之下，市面上主流媒体、金融机构、理财书籍、大V，几乎所有的人都在鼓吹定投这种投资方法。

　　所有人提到定投都是好好好、百分百赚钱、稳赚不赔、定投轻轻松松年化15%……仿佛只要学会它分分钟就能财富自由似的。

　　比如以【周定投】易方达沪深300ETF联接基金（110020），每周1000元为例，无论是从熊市、震荡市、还是牛市开始定投，最终收益都是正的。

　　于是顺水推舟推导出了定投万能论：不管从高位定投还是低位定投，只要能够长期坚持，傻子都能够赚钱。

　　中国经济增长的背后推手，其实是行业在不断增长，行业背后的龙头上市公司的利润在高速的增长。

　　就好比我们国家过去二十年的房地产市场，即便你在二十年前某一天脑袋被门挤了，信用卡套现，上杠杆全部一把梭买房，到今天你也是赚得盆满钵满。

　　如果你从2000年开始定投希腊股市，定投20年，即便你的定投技术再高超，现在依然血亏80%。

　　如果你定投的是日本股市，日本从1990年高位一路跌到2003年，这十多年的时间无论你是如何绞尽脑汁定投，最后的结果肯定都是亏钱的。

　　将钱投入到经济衰退的股市当中，就等于跳进一个巨大的火坑，无论你技术如何牛逼，都改变不了亏损的结局。

　　定投不能决定基金赚钱的根本，却能够帮助中国市场中的散户降低损失，稳定收益。

　　如果不定投，很多散户容易被暴涨暴跌洗出去。一般账户浮亏20%，很多散户就崩溃了，大骂股市骗子割肉。定投的话，账户盈亏幅度，没那么大，心态要好的多，能拿的住，不容易被割韭菜。

　　而且从技术上说，在大幅震荡的市场，定投能不断摊薄持仓成本，等牛市来临，可以大赚一笔。

　　基金从a点先下跌后上涨到e点， 回到最初的起点，我们的盈利却高达33.2%。

　　基金从a点大起大落后到d点，回到最初的起点，我们依然有12.5%的收益！

　　最核心的原因就是：在大幅震荡的市场，通过定投分批买入的方式，我们在低位买到了较多便宜的筹码，摊薄了我们的持仓成本，所以当基金回到初始点位时，我们处于盈利状态。

　　不定投，每天要看盘，看盘之后还要看一堆分析，研究行情走势。但短期走势很难预测，反而很容易被情绪左右，跌的时候，很害怕，不敢买；涨的时候不敢追高。每天花费很多时间，搞的很累，最重要的是并没有多赚钱，投入产出比很低。

　　后来我将策略升级为3.0后，我开始定投买入，还设置了一套买入、卖出策略。

　　定投想赚更多钱，肯定不能无脑定投，一定要择时，在股市便宜的时候买入卖才能赚更多。

　　等最近科技股大热的时候，我突然想起来这个小账户。拿出来一看，盈利24%。卖了止盈，落袋为安。

　　一般用投资收回成本的时间来衡量股票的实际价值（即估值）。如果你投资的股票市值1亿，每年利润1000万，意味着你的投资10年后能收回成本，行线倍估值。

　　市盈率为10，意味着收回投资成本需要10年，市盈率为5，意味着收回投资成本需要5年，市盈率为1，意味着收回投资成本只需要1年。

　　一般来说收回投资的时间是稳定的。比如，沪深300背后的公司一般平均10年能收回成本，这个平均值是相对稳定的，基本就是股市的成本价。

　　假设明年牛市来临，股价大涨一倍，市值变为了2亿，则20年后才能收回成本（20倍市盈率），比平均值一下子高一倍，这就明显贵了。

　　如果后年熊市来袭，股价直接跌了一倍，跌到了5000万，则我们的投资5年就可以收回成本（5倍市盈率），比市场平均值低一倍，明显便宜了。

　　这是最本质的原理，具体的实际操作，有很多大师总结了具体指标进行量化衡量。

　　巴菲特指标是股神巴菲特分析了美国80年上市的数据，总结的一个判断股市高位和低位的一个指标。

　　沪深300指数的历史低位对应着巴菲特指标的低位，而沪深300指数历史高位出现时，巴菲特指标也走高，两者相关性非常一致。

　　故横向比较相关具体国家巴菲特指标在历史不同时期的变化，就可以作为判定股票市场估值水平的一个重要参考指标。

　　一般来说，在我们国家巴菲特指标低于70%时代表低估可以大胆买入，巴菲特指标70%-90%可以正常持有；而如果巴菲特指标高于90%那就得当心了。

　　股债利差出自美联储的相关研究，美联储证明过去多年数据，发现股票投资收益率与美国长期国债收益率之间存在显著的相关性。

　　如果股票每年收益10%，10年期国债利率3%，大家都会去买股票。反过来，如果股票每年收益只有2%，那没人会买股票，全买国债。

　　股债利差的数值与整体市场的走势有着非常明显的负相关关系，非常有力地印证了【股债利差越大，股票越值得买】的结论。

　　如果我们进一步计算出历史上每个交易日的股债利差值，然后和历史上的时间比，算出比历史上百分之多少的时间都大，就可以很好地判断市场的估值。比如，如果股债利差比历史上90%的时间都大，那就是股市非常便宜，非常值得买入的时机。

　　我们对比全市场市盈率走势图（下面第一张图）和股票的走势图（下面第二张图）：

　　估值（市盈率）的底部，都是对应股价的底部。所以通过估值（看全市场等权中位数PE/PB），我们就能判断市场在高位还是低位。

　　一般来说，当估值比历史上70%都便宜（即PE估值百分位小于30%）的时候属于低估，我们可以大胆买入，越低越买；估值PE百分位水平介于30%-70%的时候继续持有；高于70%的时候就属于高估选择卖出。

　　A股中银行等金融股占了一多半的权重，导致估值失真，会让人误以为估值很便宜。

　　第二组数据的中位数仍然是9，但平均数约为78，全部数据中大部分都在10以内，但平均数却是78，很明显不符合真实情况。

　　平均数非常容易受到【极端值】的影响，导致其它数据【被平均】，进而无法反应市场的真实估值情况。

　　A股市场整体非常喜欢炒作，热门题材股/妖股动辄市盈率几千倍，几万倍，几十万倍，很容易平均掉其它低市盈率的股票，导致市场估值失真，所以中位数相对来说更能反映市场真实情况。

　　在具体的实操中，由于巴菲特指标范围过大，不够精细，所以最常用的是第三个即：市盈率、市净率。

　　不过，这里大家要注意，由于股票影响因素众多，没有哪个指标能绝对预测到最低点，只能预测到相对的底部。

　　但没人能知道最低点，我们只能根据【全市场等权中位数PE/PB值】等指标，知道市场相对的底部区域。

　　一般来说，当全市场等权中位数PE值百分位小于30%（股市比历史上70%都便宜）的时候，我们可以开始买入，越低越买；

　　目前市面上的股票基金主要分为指数基金和主动基金两类。指数基金就是按特定的编制规则买入股票，没有人为因素，一般代表市场平均收益。

　　主动基金，就是基金经理主动操盘的基金，基金经理根据自己的策略和研究投资，有一定的主观性。

　　【指数基金更强】在股市各项制度更加健全，发展时间更加久远，更加成熟发达的美国股市是正确的。

　　《全国股票市场投资者状况调查报告》显示，截止2019年，全国股票投资者数量1.42亿，其中散户占比99.77%。

　　散户持股总市值59445亿元，占沪市总市值21%，而机构投资者持股总市值为45294亿元，占比16.13%，两者相差其实并不大。但2017年机构盈利11156亿，散户盈利3108亿，机构整体盈利金额是散户的3.6倍。机构的超高收益都是收割散户而来的。

　　沪深300指数涨幅仅为239.37%，而同期混合型基金涨幅达574.81%。

　　股票型基金涨幅更高达到626.85%，涨幅是沪深300指数的差不多3倍。

　　另外，2020年5月7日，晨星发布了《中国主动/被动晴雨表报告》，意在对比中国主动基金和被动基金的业绩表现。

　　报告数据显示，截至2019年12月底，主动偏股型基金在十年期的战胜率高达78.2%。

　　而且，无论是过去的一年、三年还是五年，主动管理型基金均是大比例的跑赢指数，即使在最低的三年期，也有近70%。

　　数据显示，2005年1月1日—2019年12月31日的十五年间，很多表现较好的主动型股票基金，都取得了10倍以上的回报。

　　拿我自己的经历来说，我2018年抄底医疗指数基金，如今收益68%，自绝已经很高了。但我一看同类主动基金，收益普遍都跑到了120%以上，表现好的收益更是突破了150%。

　　当然主动基金也是存在着明显的弱点，主动基金目前最大的劣势在于不如指数基金透明。

　　尽管信息披露非常完善，但只公布十大重仓股，而且还一个季度公布一次，你无法知道基金经理具体怎么操作，收益、亏损到底具体是怎么来的，你穿不透它。

　　基金经理变更、规模变大、基金风格漂移等问题，也一直是主动基金最被吐槽和诟病的点。

　　比如，华夏大盘精选在曾经的公募一哥王亚伟管理期间，实现了6.5年12倍的回报，每年的收益接近2倍，一度让人忍不住竖起大拇指大喊牛逼。

　　据Wind数据，目前市场上基金的数量已经超过6600只，数量已经是A股股票数量的差不多1.7倍，在普通人看来，基金都长的一样，很难选出好基金，操作门槛较高。

　　主动型基金虽然有人为的因素，但由于我们国家40%-50%的主动型基金都能跑赢大盘，所以我们按收益、风险、基金经理、基金公司、专业评级等公认常识，选出前20%-30%的基金还是比较容易的，确定性也还是比较高。具体方法如下：

　　虽然过去业绩好并不代表未来业绩也一定好，但如果一只基金长期业绩优秀且稳定，那至少说明其综合能力中上等，未来业绩好的概率更大。

　　就好比，一个常年考班级前五名的同学，下次考进班级前五名的概率会更大，即便发挥失误最差也不会跌出班级前30名。一个常年倒数的差等生，即便是运气好发挥超常，也不可能一下子蹦到班级前十，说的就是这个道理。

　　这个方法由台湾大学的两位教授提出，以长期、中期、短期业绩排名作为筛选依据，认为同时符合4个筛选标准的基金，就是市场上的优质基金。

　　第二个4： 选择两年、三年、五年、今年以来业绩排名在同类基金中排前1/4的基金；

　　买B基金，最高亏损60%，100万最高亏60万，大多数人会彻底崩溃，割肉出局白白亏损。

　　有学术研究显示，最大回撤在30%以内，散户通常可以接受；回撤30%～50%，人们会觉得损失惨重；如果跌掉50%～60%甚至更多的时候，大部分人都会彻底崩溃，从而被大回撤清出场外。

　　所以为了降低投资人的心理压力，我们一般选最大回撤（从最高点下跌到最低点的幅度）在30%以内的基金。

　　投资行业水很深，学校里的理论知识学得再好，量化模型做得再出色，没经历过牛熊历练，人性考验，还是很难成长为一名优秀的基金经理的。一般4年是一个牛熊轮回，所以要选从业4年以上，经历过牛熊历练的基金经理。

　　此外还要看基金经理过往业绩，优秀且稳定的过往业绩是一个基金经理能力最有效的证明，一般过往业绩在15%以上为佳。

　　规模过小对于业绩具有负面作用，像信息披露费、审计费、律师费等都是要固定支付的，规模过小的话分摊到单位份额上的成本就越高；

　　规模过大的话基金经理操作难度会加大，比如一个10亿的基金可能配置20只股票就够了，100亿的规模的线只甚至更多的股票，而A股市场优质的股票还是比较稀缺的，并且基金经理能跟踪的股票数量也是有限的。

　　如果基金成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估，很难区分这个基金的业绩是来自于运气还是实力。

　　基金是个比较小的圈子，一般优秀的基金内行人普遍公认，而且就是那么几十只。一般来说，我们参考业内权威性和声望都很高的基金奖就是一个不错的方式。

　　这些奖项都举办了14-16届不等，而且都是由中国基金业协会授权三大证券报组织的，具有官方性质，三大奖项的常客，往往就是普遍公认的优秀基金。

　　按照上面六步筛选基金，不敢保证一定能选出前5%的明星基金，但选出前20%的优秀基金还是可以的！

　　为了方便小白学习，我用Wind手把手教大家怎么一步一步选出优质的主动型基金，

　　第2步：点击【4433好基金】，我们可以看到目前市场上符合“4433”要求的基金共有460只，

　　第3步：选择【股票型基金】，设置【最大回撤近一年20%】、【成立时间3年】、【基金规模5亿-50亿】，进一步筛选后还剩下75只基金，

　　第4步：我们要找的基金不仅要牛市行情表现好，熊市依然要表现出色，因为2018年为A股历史第二大熊市，所以我们【按近2年收益率进行排名】，从上到下依次对比分析这剩下的75只基金，在基金前面的小框内【打√】，点击右上角【对比分析】，

　　第5步：从75只基金中精选出表现相较更好的基金，将它们更详细的数据依次全部扒下来，6个月、1年、2年、3年、5年和总回报业绩，最大回撤、夏普比率等风险指标全部汇总到Excel表格中，建立一个基金池。

　　第6步：详细分析基金经理，选出历史业绩15%以上，从业4年以上的基金经理。

　　最有参考性的是半官方性质中国证券报的中国基金业金牛奖和基金业最有影响力的研究机构晨星推出的评级。

　　本届评出的【七年期股票型金牛基金】的平均收益率高达260.46%，而同期沪深300指数涨幅仅为62.37%；

　　本届金牛奖选出3只【五年期股票型金牛基金】和12只【五年期混合型金牛基金】，

　　在过去五年间，【五年期股票型金牛基金】的平均收益率达144.55%，而同期沪深300仅上涨15.93%；

　　三年期奖项方面，3只【三年期股票型金牛基金】和11只【三年期混合型金牛基金】平均收益率分别高达101.48%和92.52%，年化收益率分别达到26.3%和24.4%，非常地优秀！

　　虽然这些金牛基金的投资风格不尽相同，但都显示出杠杠穿越牛熊的长期投资能力，每一只都很牛逼！

　　基金奖项和评级，综合考虑了基金的收益、风险指标，选股能力稳定性、超额收益稳定性、基金管理人能力评价、基金合规性合约性等各方面，总体来说，是最可靠的数据之一。

　　综合以上7步，我们采用相对保守的风格，并按照价值风格、成长风格分类，最后选取了以下20强基金供大家参考。

　　汇添富价值精选，基金经理坚信时间的力量，仅仅围绕低估值高股息、消费升级、科技创新、先进制造构建投资组合，十多年来年化收益达到17.80%，非常的优秀。

　　汇丰晋信大盘A，长期年化回报13.25%，曾多年度、多次获得基金业金牛奖、金基金奖、明星基金奖等，通过投资于各行业中具有领先地位的大盘蓝筹型股票，实现基金资产长期超越业绩比较基准的收益。

　　南方优选成长混合A，2016-2019年多次获得各项权威基金奖项，通过精选高成长性的优质企业进行重点投资，市场风险控制能力强，长期收益也高达15%，非常的不错。

　　富国天惠精选成长，其传奇基金经理朱少醒管理富国天惠时间长达16年，而且任职年化回报高达19.83%，简直堪称公募基金界的常青树。

　　交银优势行业，自2015年7月9日管理以来，该基金共获取137.55%的总回报，任职年化回报达21.28%；而且历年回报全是正收益，业绩表现稳定，即使在2018年市场大跌中，基金还是取得了0.32%的正收益。

　　中欧时代先锋（001938），基金经理周应波是少壮派的代表，相比前面那些有多年业绩的“老司机”，这位“年轻一代”的业绩也毫不逊色，2015年11月3日管理中欧时代先锋以来，共获得了156.51%的总回报，任职年化回报达25.38%，而且目前的管理规模也已经超过200亿，也算得上是公募基金的“巨无霸”之一。

　　但基金，切记，一定在优秀的基金里选。收益还能超越80%的人，长期拿3-5年，赚50%-100%是大概率的事情。

　　我的最新实盘就是严格按这个策略执行的，不到3个月，现在收益大约14%左右，表现还是非常的不错的。

　　这种跟风造成的后果是极其可怕的。当周围人都赚钱的时候，大多是牛市的后期，这个时候跟着去买只能踩到牛市的顶部。很快牛市褪去市场下跌，基金亏钱，大多数人又赶快割肉保命。

　　上图中蓝色树状图长短代表了当时基金的购买量。大家可以清楚的看到，牛市大家都在疯狂买入，而熊市时基金几乎无人问津。

　　持有基金，就像坐上了一辆装有永动机过山车，一次上下波动你可能可以忍住，但长时间的高频率波动，难保不会出现追涨杀跌的情况。

　　所以，想要赚钱，除了需要深度了解基金的赚钱原理之外，还需要做好至少2-3年的长期作战的心理预期。

　　到时候，加上房产，总资产大约2000万+，每年投资收入大约100-150万，维持以后的花销问题不大，我就准备退休了。

　　这是我想了很久的计划，未来我也会不断朝这个目标去前进，希望大家都能找到自己的方向。

　　择时买入的重要性上面已经跟大家详细聊过了，今天主要跟大家聊聊“如何择时卖”。

　　举个例子，假设我们从2013年初开始定投创业板指数基金，每月25号定投5000元。

　　而到了2015年9月，经历一轮股灾和熔断后再止盈，最终收益率仅为9.54%；

　　目前市场上定投止盈的方法有很多，主流的止盈方法有：目标收益率止盈法和估值止盈法。

　　目标收益率止盈法很简单，就是先设置一个目标收益率，然后当定投的基金达到了目标收益后就卖出。

　　比如，假设我们是在A股2600点的时候定投入场，设置30%的目标收益率，

　　如果我们设置20%-30%的目标收益率， 非常可能1-2年就收割一个20%-30%波段，连续能收割好几次。

　　但不足也很明显，如果我们的目标收益率设置低了，后面市场继续上涨，我们就只能干瞪眼；而如果我们的目标收益率设置高了，就会导致基金无法及时卖出，收益可能做过山车。

　　估值止盈法的核心就是利用市场的这种大幅波动， 在市场估值非常低的时候开始定投买入；中间坚定持有，不为市场短期的涨跌所动，放弃小波段的收益；最后等到大牛市或者结构性牛市来临，市场估值达到高估时再卖出，赚取50%-150%的高额收益。

　　之后2019年，股市行情回暖，创业板的估值也得到了一定修复，但我仍然没管，连账户都基本没看过。

　　结果等到今年年初科技股大热的时候，市场连续几天成交额破万亿，融资融券余额也大幅上升，市场很有牛市的味道，于是我打开这个账户一看，盈利70%多，后来分2次卖掉止盈，落袋为安，总收益72.27%。

　　一般在大牛市的中后期，比如2007年、2015年那样的大牛市，市场的估值才会到达高估区域，其它时间估值是达不到很高的位置的。

　　大牛市通常5~10年一轮，所以使用这种投资止盈方式时，就需要我们非常有耐心的长期持有。

　　以上就是止盈常用的两种方法，每种方法都有利有弊，具体大家可根据自己的实际情况灵活选择。

　　在绿色的低估区域内定投买入，不为市场短期的涨跌所动，放弃小波段的收益，等到大牛市或者结构性牛市来临，市场估值达到黄色高估区域时再卖出，吃最大的肉，赚50%-100%以上的收益。

　　我们的止盈不奢求卖在最高点，也不苛求一次性退出，而是通过这种梯度止盈的方法，把基金分成多份，分批卖出。

　　在股票比较便宜的时候买，等股票比较贵的时候卖。坚守这个本质，多点耐心，资产翻倍是大概率的事。

　　昨天永动机实盘的收益又上涨了，从14%一下子冲到了16%。盈利虽然增加了一些，但大盘2900点的情况下仍未到卖出的最佳时机。

　　医药部分，昨日我持有的医药涨到了72%，今日盈利有稍许下跌，但我一点也不慌。

　　医药这种典型持续增长的“树”型行业，主要赚取的是业绩增长和分红的钱，估值贡献微乎其微。

　　只要它的估值不是在最泡沫的阶段，大多数时候你都可以放心地跟它一起增长！！

　　我希望能陪伟大的行业共同增长，在一个长长的坡上滚足厚厚的雪，让时间带给我充足的超额回报，所以我手持的医药基金暂时不打算卖出。

　　消费/医药行业的估值虽然高，但目前大盘点位在2900点左右，位置还不高，如果大盘涨到3500，那消费和医药还会继续涨。

　　如果你的风险偏好比较保守，不愿意坐过山车，或者赚的够了，完全可以按照上面所说的止盈方法严格执行。止盈以后市场跌了是万幸，如果继续涨了也别后悔。

　　知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言!